9月23日，新西蘭乳業(yè)巨頭恒天然公布了 2021財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告，期內(nèi)營(yíng)收達(dá) 211.24 億新西蘭元（約合人民幣 954.42 億元），同比增長(zhǎng) 1%；調(diào)整后稅后利潤(rùn)為 5.88 億新西蘭元，增加 1.9 億新西蘭元；調(diào)整后集團(tuán)息稅前利潤(rùn) 9.52 億新西蘭元，上漲 7300 萬(wàn)新西蘭元。

聚焦中國(guó)市場(chǎng)，恒天然大中華區(qū)期內(nèi)的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 10%，達(dá) 4.03 億新西蘭元（約合人民幣 18.21 億元）。在恒天然三大市場(chǎng)中，大中華區(qū)依然是重要市場(chǎng)。

另外，在公布公司業(yè)績(jī)的同時(shí)，恒天然同時(shí)宣布公司已完成業(yè)務(wù)重組，開(kāi)始進(jìn)入業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)的新階段。

恒天然首席執(zhí)行官M(fèi)ilesHurrell表示，公司過(guò)去三年一直在重新調(diào)整業(yè)務(wù)，堅(jiān)持將新西蘭牛奶價(jià)值最大化的戰(zhàn)略，同時(shí)轉(zhuǎn)向以客戶為主導(dǎo)的運(yùn)營(yíng)模式，并加強(qiáng)了資產(chǎn)負(fù)債表�！氨M管牛奶價(jià)格上漲和利潤(rùn)率收緊給最后一個(gè)季度的盈利帶來(lái)了壓力，但這是一個(gè)強(qiáng)勁的整體業(yè)務(wù)表現(xiàn)，使我們能以向奶農(nóng)支付收益回報(bào)的形式為新西蘭經(jīng)濟(jì)帶來(lái)116億新西蘭元。”

恒天然同時(shí)宣布公司已完成業(yè)務(wù)重組  開(kāi)始進(jìn)入業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)的新階段

01、大中華區(qū)依然是重要市場(chǎng)

對(duì)于公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)，恒天然表示，公司業(yè)績(jī)與去年相比有所下降，但2020財(cái)年的成績(jī)主要是受益于DFEPharma和foodspring的資產(chǎn)出售收益。調(diào)整后稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)1.9億新西蘭元至5.88億新西蘭元，主要受收益改善和利息支出降低因素的推動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，在亞太地區(qū)，恒天然餐飲服務(wù)和消費(fèi)者渠道的顯著改善推動(dòng)調(diào)整后息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)28%，達(dá)到3.05億新西蘭元。

在報(bào)告期內(nèi)，大中華區(qū)依然是恒天然的重要市場(chǎng)，該地區(qū)調(diào)整后息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)10%至4.03億新西蘭元。這歸功于集團(tuán)餐飲服務(wù)渠道的實(shí)力、中國(guó)充滿活力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及中國(guó)市場(chǎng)對(duì)乳制品的熱愛(ài)。

另外，非洲、中東、歐洲、北亞、美洲地區(qū)的調(diào)整后息稅前利潤(rùn)下降了28%，至3.36億新西蘭元，這反映了恒天然將產(chǎn)品轉(zhuǎn)向高利潤(rùn)市場(chǎng)的戰(zhàn)略。

“今年，恒天然的煤炭碳排放量減少了11%以上，因?yàn)榈侔⑼吣緢D工廠完成了使用可再生木屑顆粒的第一個(gè)季節(jié)。從明年8月起，斯特林基地將轉(zhuǎn)向可再生能源。牧場(chǎng)主也在盡自己的一份力，創(chuàng)紀(jì)錄的數(shù)字達(dá)到了合作差異框架的最高水平，53%的牧場(chǎng)現(xiàn)在已在執(zhí)行牧場(chǎng)環(huán)境計(jì)劃。這對(duì)環(huán)境有好處，也是客戶所期望的�！�

展望目前奶季的情況，恒天然宣布了2021/22財(cái)年每股收益預(yù)期區(qū)間為0.25-0.4新西蘭元，并重申了其對(duì)2021/22財(cái)年原奶收購(gòu)價(jià)格區(qū)間的預(yù)測(cè)，即每公斤乳固體7.25-8.75新西蘭元，中間價(jià)為每公斤乳固體8新西蘭元。

Hurrell表示，牛奶價(jià)格的強(qiáng)勁勢(shì)頭可能會(huì)持續(xù)下去�！案咂蟮呐Ｄ虄r(jià)格對(duì)奶農(nóng)和新西蘭經(jīng)濟(jì)都有好處。然而，這確實(shí)有可能擠壓我們的銷(xiāo)售利潤(rùn)率并影響盈利�！�

在完成重組之后，恒天然目前正致力于轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略的下一階段，即將重點(diǎn)放在價(jià)值增長(zhǎng)上。Hurrell表示，根據(jù)公司對(duì)2030年市場(chǎng)的展望，乳制品行業(yè)的基本面——尤其是對(duì)新西蘭乳制品的需求——看起來(lái)很強(qiáng)勁。

02、打開(kāi)下一個(gè)十年

Hurrell表示，為了加強(qiáng)新西蘭牛奶的價(jià)值定位，公司將增加在可持續(xù)性和研發(fā)方面的投資。“新西蘭是地球上碳排量最低的乳制品國(guó)家，這是一個(gè)獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，當(dāng)你把它與我們基于牧場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)模式、動(dòng)物福利標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)模效率結(jié)合起來(lái)時(shí)，我們有不可復(fù)制的東西。”

客戶想知道他們的食物來(lái)自哪里，對(duì)環(huán)境有什么影響，而奶農(nóng)的生計(jì)依賴于穩(wěn)定的氣候和健康的生態(tài)系統(tǒng)�！斑@就是為什么恒天然希望合作社到2050年實(shí)現(xiàn)零碳排放。在未來(lái)十年，我們計(jì)劃投資約10億新西蘭元，用于減少碳排放，提高生產(chǎn)基地的用水效率和水處理�！�

“隨著我們將更多的產(chǎn)品引入餐飲服務(wù)和消費(fèi)品牌業(yè)務(wù)，我們將在原料業(yè)務(wù)減少部分產(chǎn)品，同時(shí)把更多資源轉(zhuǎn)向更高價(jià)值的原料，比如我們的活力營(yíng)養(yǎng)業(yè)務(wù)�！边@將使我們的原料業(yè)務(wù)更多地集中在身體、病人、消化和心理健康以及免疫方面的解決方案上，在這些方面，我們可以充分利用我們?cè)谌橹破穭?chuàng)新方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，”Hurrell表示。

對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展，恒天然計(jì)劃在2030年之前實(shí)現(xiàn)四個(gè)關(guān)鍵的價(jià)值目標(biāo)：

首先，未來(lái)十年原奶收購(gòu)價(jià)格的平均價(jià)格范圍穩(wěn)定在每公斤乳固體6.5-7.5新西蘭元；

其次，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)從2021財(cái)年增加40-50%，加上債務(wù)減少帶來(lái)的利息減少，這將轉(zhuǎn)化為大約75%的利潤(rùn)增長(zhǎng)，使我們有能力在2030財(cái)年穩(wěn)步提高股息至每股0.4-0.45新西蘭元左右；

第三，集團(tuán)資本回報(bào)率從2021財(cái)年的6.6%上升至9-10%；

第四，通過(guò)計(jì)劃中的資產(chǎn)出售和提高收益，預(yù)計(jì)到2024財(cái)年將向股東返還約10億新西蘭元，以及約20億新西蘭元的額外資本，用于投資于未來(lái)增長(zhǎng)和回報(bào)股東。此外，預(yù)計(jì)還將投資約20億新西蘭元用于可持續(xù)發(fā)展，并將牛奶轉(zhuǎn)化為更高價(jià)值的產(chǎn)品。