據(jù)乳業(yè)新媒體“食悟”不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股、港股和新三板共有25家上市乳企，尤其是最近兩年，中小乳企爭(zhēng)相涌入資本市場(chǎng)，不免給人一種幻覺(jué)：乳業(yè)投資迎來(lái)黃金期？

事實(shí)上，這要分情況來(lái)看，乳業(yè)上游一直是門檻高、投資回報(bào)期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的領(lǐng)域，如果沒(méi)有資本、技術(shù)和管理優(yōu)勢(shì)，很難在奶牛養(yǎng)殖這一塊做出點(diǎn)名堂。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，制約中國(guó)奶業(yè)發(fā)展的瓶頸還是在養(yǎng)殖效率，而規(guī)�；�、現(xiàn)代化和標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖模式，是可以破解瓶頸的重要途徑之一。

為此，我們看到現(xiàn)代牧業(yè)、輝山乳業(yè)、中國(guó)圣牧、賽科星等上游乳企，規(guī)模和原奶指標(biāo)不斷提升，他們的進(jìn)步恰恰代表了中國(guó)奶業(yè)養(yǎng)殖效率的提升。此外，還有一個(gè)公司值得關(guān)注，中鼎牧業(yè)，仍然是規(guī)�；�養(yǎng)殖模式，但是他們的牛是從“散戶”或者說(shuō)奶牛養(yǎng)殖小區(qū)租賃過(guò)來(lái)的，通過(guò)存量整合、委托托管的方式來(lái)養(yǎng)牛，一方面發(fā)揮了他們?cè)�有的技術(shù)特長(zhǎng)，同時(shí)也順應(yīng)了國(guó)家政策和行業(yè)需求。

乳業(yè)下游這一塊，產(chǎn)能擴(kuò)張和投資熱情依舊高漲！騎士乳業(yè)、紅星美羚、桂牛乳業(yè)、長(zhǎng)城乳業(yè)等乳企相繼登陸新三板，這些企業(yè)有一個(gè)共性，就是市場(chǎng)區(qū)域化明顯，上市融資的主要目的是提升品牌，進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

不管是液奶還是奶粉，都符合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，從明星乳品不斷創(chuàng)新高、全球同質(zhì)同價(jià)奶粉難突破就可見(jiàn)一斑。上市融資后，加大市場(chǎng)宣傳提升知名度，借勢(shì)推出全國(guó)化適銷對(duì)路的產(chǎn)品搶占份額，然后再開(kāi)發(fā)高端產(chǎn)品完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這是區(qū)域中小乳企慣用的套路。

對(duì)于奶粉企業(yè)而言，二胎政策全面放開(kāi)的確是個(gè)大利好，乳業(yè)新媒體食悟發(fā)現(xiàn)，周邊同事、朋友休產(chǎn)假、坐月子的從去年底開(kāi)始，就陸續(xù)增多了。多位業(yè)內(nèi)人士在與食悟交流時(shí)稱，原來(lái)預(yù)計(jì)每年300-400萬(wàn)新生兒，如今看來(lái)數(shù)字有些保守了。

政策利好、人口紅利面前，誰(shuí)能分食蛋糕，當(dāng)然是有實(shí)力有準(zhǔn)備的那些企業(yè)�；�于此，有進(jìn)一步做大做強(qiáng)夢(mèng)想的那部分中小奶粉企業(yè)，天時(shí)、地利已經(jīng)具備，如果達(dá)到“人和”，請(qǐng)勇敢地邁出你那蓄謀已久的一步吧！

然而，如標(biāo)題所寫，下游投資需謹(jǐn)慎樂(lè)觀，乳業(yè)新媒體食悟?yàn)楹我�提醒投資者要謹(jǐn)慎呢？理由如下：，產(chǎn)能空前，但終端市場(chǎng)依舊低迷；第二，乳企都在互搶份額，并沒(méi)有去共同做大市場(chǎng)；第三，行業(yè)整頓洗牌期，食品安全風(fēng)險(xiǎn)史上；第四，除非是特種奶，否則很難去克服產(chǎn)品同質(zhì)化，無(wú)特色就難以脫穎而出……